【3280】エストラスト
(不動産関連銘柄,割安銘柄)
東証スタンダード上場、山口県、九州で自社ブランドマンション「オーヴィジョン」を展開する西部ガスホールディングスの子会社。山口県ではマンション販売戸数ランキング上位に位置、主に事業用地を仕入れ、新築マンションを企画開発し、分譲する不動産分譲事業が主力。
環境に配慮した設備を積極的に取り入れた仕様のマンションにも特徴を持ち、マンション供給実績で培ったノウハウやブランド力を活かし山口県を中心に分譲住宅「オーヴィジョンホーム」や注文住宅を提供している。
同社の事業環境は主要供給エリアである山口県及び九州の主要都市を中心に需要は底堅く推移。主力事業である不動産分譲事業では、収益に大きく寄与する分譲マンションについては、通期引渡予定戸数374戸に対し、既に257戸の契約を締結しており、契約進捗率は68.7％、山口県において展開する分譲戸建については、第１四半期連結会計期間に株式取得をした建和住宅株式会社を連結の範囲に含めたこと等により、戸建て引き渡し90戸（前期37戸）と急拡大している。
第１四半期連結累計期間は第一四半期最終損益６３００万円の赤字（同１６００万円の赤字）と営業損益が赤字転落しているが通期予想を変更しておらず、今後の決算においては買収した住宅会社の売り上げがフルに寄与することから第一四半期分を今後の決算で穴埋めしてくる見込みが高い。不動産セクターは業種的に割安となるが、同社はPER5.1倍、PBR0.56倍、利回り3.12％だけに投資妙味は高いと言えるだろう。
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