【6470】大豊工業

(EV関連銘柄)

大豊工業はトヨタ系列の自動車部品メーカーとなる。主な商品はエンジンベアリングなどの軸受部分となる。その他、ガスケット、アルミダイカスト製品、排気ガス再循環バルブ、バキュームポンプ、精密金型なども手掛けている。利益は原材料の市況、つまり銅やアルミ価格に影響される事が多いが、販売の7割はトヨタとなるので売上自体は安定している。

特徴としては主力商品が軸受という事で、今後進むであろう自動車のEV化への影響が少ないと見られているという点だ。もっと言えば、軸受に関してはEVであろうと水素であろうとおよそ動力を伝達して回転運動を起こすものであれば必須の部品である事から、今後内燃機関が電気に置き換わる過程で販売台数が伸びればそれはそれで優位性が保てるだろう。

直近の業績を見てみると、2月1日に「業績予想の修正に関するお知らせ」を発表。前年より減収減益ながらも直前予想から売上高50億円増の920億円、経常利益5億円増の8億円、純利益2億円増の3億円、一株益10.34円という数値となった。その後本決算を発表し、着地は概ねこの数値だったものの、来期予想を売上高1010億円、経常利益36億円ｎ、純利益28億円、一株益96.51円の予想を開示した。

株価の推移を見てみると上方修正時には大きな動きはなかったものの、トヨタの業績が好調な事から同社にも業績回復期待が先行し、3月上旬から上昇基調に。その後、本決算発表でこの期待は証明されたものの期待先行で上昇した分、その後は出尽くしで下落となっていた。

ただし、PER10倍台、PBR0.4倍台という割安さから再度動意となっている。昨日は大きく値を伸ばし25日移動平均線及び75日移動平均線を上抜けた。テクニカル的には今後の上昇に期待が持てる格好だろう。今後の動きに期待したい。

【5284】ヤマウ

( 国土強靭化関連銘柄)

ヤマウは九州地盤のコンクリートメーカーとなる。主に土木工事用のコンクリート製品を扱っており、港湾・高速道路・水門などに使われる。その事業の性質上、売上の7割を官公庁需要が占める。主に福岡地盤だが、熊本地盤のヤマックスと業務提携し、物流や生産設備の相互利用を開始。これによりコスト低減を図っている。

上記の施策などにより、コスト改善が進み2月以降上方修正を繰り返している。直近では5月10日に決算を発表。

「2021年3月期決算短信〔日本基準〕（連結）」

「2021 年3 月期配当予想の修正（増配）に関するお知らせ」

4月23日に再度上方修正をしていたが、更に普通配当で11増配に、持株会社に移行した事を記念する特別配当20円を決定した。これにより配当は42円と大幅増配を発表。記念配当が剥落する今期でも、普通配当は22円想定とすると配当利回りは3.2％と妙味ある水準だ。更にPER4倍台、PBR0.6倍と割安水準なのも魅力だろう。

さて、株価は一貫して右肩上がりを続けている。度重なる上方修正でか買いが入っているが、上述の通りまだまだ割安と言える状態。さらには、同社のガバナンスを巡って買い進めるものがおり、思惑が渦巻く状況となっている。

九州地盤の土木という事で麻生グループが出資しており、今回の配当も今夏の選挙に向けて資金が必要だったのでは？と妄想を繰り広げればきりがないが、すくなくとも株価の水準訂正が進むだけでも株高が望めるだろう。今後の動きに注目しておきたい銘柄だ。時価総額が40億程度なのに浮動株が10％しかないとう事もあり、思わぬ株価の急騰もあるだろう。

ただし、唯一にして最大の欠点は板が薄く出来高がない事だ。もちろん、急騰急落があれば板もでてこようが、流動性が低い事には留意しておいてほしい。

【5901】洋缶ＨＤ

( 電池関連銘柄関連銘柄)

東洋製罐グループホールディングスは1917年創業。社名の通り缶を製造する会社として生まれた。その後は、業績を伸ばし現在は飲料缶や缶詰などでトップシェアを誇る会社となっている。シェアは圧倒的で、今このページを呼んでいるあなたが手に持っているペットボトルや缶は同社のものかもしれない。

主力事業はもちろん、飲料缶や包装容器となるが、その他にも機能性の材料にも進出している。自動車部品材料や電池材扱う鋼板関連事業、磁気ディスク用アルミ基板など機能材料事業もあつかっている。売上高こそ少ないが、自動車関連部品や電池素材に関しては今後伸びしろのある分野だろう。

。基本的にはサイボウズが提供する「キントーン」と呼ばれる業務アプリの拡張昨日を提案していると考えてもらえればわかりやすいだろう。

5月14日に決算を発表したが、減収となった。ただ、コロナ禍の影響であり構造的な問題ではないのであまり気にする必要はないだろう。配当は増配となり、現在株価で3％ほどの利回りとなっている。

さて、現状のPERは16倍台、PBRは0.4倍台となる。利益剰余金も多く、現金保有の多い会社となる。現金保有は1180億円、対して時価総額は3000億円ほどとなる。そのため、ROEが高いといえず、資本効率の改善が今後の課題となるだろう。

そのため、オアシスマネジメントが株主提案を行い株価は急騰。これにより、株価は年初来高値を更新し高止まりしている。これまでの保守的な配当から配当性向を見直し大幅に引き上げている事を考えると、オアシス関連の大量保有などが今後でてくるのではないかとの邪推が働く。

ただ、そのようなものを抜いたとしてもテクニカル的には年初来高値更新で短期的には高値追随する場面だろう。今後の株価には注目をしておきたい。

【4058】トヨクモ

( デジタルトランスフォーメーション(DX)関連銘柄)

トヨクモは業務効率化ソフトウェアの開発を行うサイボウズの子会社として設立された会社だ。サイボウズはグループウェアとして人気の他、メールワイズは使った事がある人が多いのではないだろうか。同社はこのサイボウズのグラウドサービス展開を目的に設立され、その後安否確認サービスの提供を始めた。基本的にはサイボウズが提供する「キントーン」と呼ばれる業務アプリの拡張昨日を提案していると考えてもらえればわかりやすいだろう。

2014年には経営陣による株式取得、MBOでサイボウズから独立。2020年にはマザーズに上々した。売上は右肩上がりの成長を続けており、上々費用が嵩んだ年以外は順調に利益をあげている。

有利子負債0、自己資本比率が67％と高く、ROEは20％弱となり利益率が高い事でPER90倍という水準で推移している。長期的にみて、株価の一段高を目指すには海外展開が必要と個人的には考える。現在、導入がすすんでいる企業を足がかりにシェアを伸ばせるかが肝になるだろう。

さて、足元の株価を見てみると高収益体制とはいえPERが高く、上々以降株価は右肩下がりとなっている。ただし、上場後半年と日柄も経過、ここにきて戻り歩調を強めている。週足13週線上抜け、日足ベースでも幾度か跳ね返されている75日移動平均線を上回る推移となっている。2344円を超えてひければ、週足26週線も超える他、月足がこの水準であれば月足の短期戦も上抜ける。

テクニカル的には一旦底入れとなり、目標としては3分の1戻しの3000円、半値戻しであれば3500円程度まで見る事ができるだろう。本日と、来週末の月足確定の数値は確認しておきたい銘柄だ。

【7315】IJTT

(電気自動車関連銘柄)

IJTTはいすゞ参傘下の自動車部品会社となる。アイメタルテクノロジー・テーデーエフ・自動車部品工業の3社が合併して2013年に誕生した。主力はシリンダーヘッド、ブロックなどのエンジン部品やプロペラシャフトとなり、建機などの産業用エンジンの組み立て委託も行っている。売上の7割をいすゞに依存しており、筆頭株主もいすゞで41.2％を保有している。何の為に上々しているのか不明とも言える企業だ。

同社は四季報によると産業用エンジンの組み建てはいすゞのトラック販売・製造が持ち直した事で繁忙。更には、電動エンジンの開発を加速させており人材を積極採用している。背景にはトヨタといすゞが小型トラックの分野で電動化をすすめる事で提携している事が背景にあるだろう。商用車のEV化は耐久性の問題などもあり進みが遅れており、トラックに強みをもついすゞとともにこの分野でシェアを獲得したい考えだ。

また、同社は21年3月期の連結経常利益は前の期比78.6％減の14.7億円に落ち込むものの、22年3月期は前期比5.3倍の78億円に急拡大する見通しを示し、配当も前期の年間配当を8円から10円に増額して今期も前期比10円増の20円と大幅増配を発表している。

さらに、現在値でもPER6.86倍、PBRをは0.5倍台と割安な水準だ。PERに関してはEV化促進とその動向。また、半導体不足による減産があった場合には影響が大きくブレがでるだろうが、PBR0.5倍には注目したい。

簡単に言えば、東亜石(5008)と同じ状況だ。売上のほとんどを親会社に依存、そして解散価値を下回る水準で株価が推移しているという事はまったく上々している意味がなく、逆に言えば完全子会社化した方が親会社は儲かる。

さて、株価の動向を見てみると株価は順調に右肩上がりを続けている。浮動株も少ない事から、買わればあがりあがれば買われると言った展開になっているだろう。昨日大きめの上ヒゲとともに出来高を伴った。この場合、一旦天井をうつ可能性があったが、本日も大きく上昇。出来高は昨日の3分の2以下にも関わらずとなっている。

出来高減少にもかかわらず上昇するのは売り枯れとなっている可能性が高い。連騰しているだけにどこかで調整する可能性はあるが、こういった銘柄は目をつぶっていくしかないだろう。

【7325】アイリック

(保険業・Ｍ人工知能(AI)関連)

アイリックは「保険クリニック」と呼ばれる、来店型の保険ショップを運営する会社だ。個人及や法人の保険販売が主力となるが、「保険クリニック」のフランチャイズ展開やそれに付随する教育・研修、支援も行っている。特に、保険の分析や販売支援システムに定評があり、このシステム開発技術を活かしてAI事業にも進出。ＡＩ技術を活用し、非定型手書き文書や請求書などの読み取りを可能にする「スマートＯＣＲ」を開発。これが独立行政法人 統計センターの国勢調査にも活用されるなど、技術力には定評がある。また、JTBの帳票の電子化にも採用されており今後も利用拡大が見込まれる。

先日発表された3Q決算を見ると保険販売事業の売上高は2,050,060千円（前年同期比1.0％増）セグメント利益は364,271千円（同19.9％減）、ソリューション事業の売上高は954,982千円（前年同期比8.3％増）、セグメント利益は270,248千円（同14.9％減）、システム事業の389,057千円（前年同期比52.7％増）、セグメント利益は49,305千円（同2.8％増）となっている。

新型コロナの影響で主力の保険については売上はキープしたものの、広告などがかさみ利益が減少。一報で、力をいれているAI関連は着実増であり、来期以降に保険が戻りを見せるようなら期待が持てるだろう。

チャートを見てみると先般の下落でを75日移動平均線までの調整を強いられたもの、その後は反発。現在25日移動平均線までの戻りを見せており、短期的な需給での売り込みは単なる押し目となった可能性が高い。現在は非金融や保険が相場を牽引している事を考えると今後25日移動平均線を背に伸びるかもしれず、注目が必要だろう。

【3913】ｓＭｅｄｉｏ

(DX関連銘柄・ＭｔｏＭ/ＩｏＴ関連銘柄)

同社はワイヤレスにスマホや家電・パソコンを接続するソフトに強みを持つ会社だ。家庭内の接続のみならず、屋外からのリモート接続にも対応できるソフトのラインナップに特徴がある。

収益源は開発ソフトを搭載するデジタル家電機器の出荷台数に応じたロイヤルティと受託開発となる。

デジタルTV、スマートフォン向け組み込みブラウザで、小型家電での省リソース動作から、デジタルTV、スマートフォンなどでのフルスペック動作まで、独自の高速化技術により、限られたリソース環境でもハードウェアの性能を引き出し、ストレスの無い高速な操作性が可能とうたう「Tourbillon」と呼ばれる同社の製品が、2400万ライセンスを達成したとのこと。今後もライセンス数の拡大が見込まれさらなる収益の拡大に期待がかかる。

本日は1200円程度から一社配信があり後場に上昇。6.6％高の1260円で引けている。25日移動平均線・75日移動平均線・200日移動平均線を上回っての大引けとなったことで短期的には上値追いが期待できる格好だろう。